半岛电子1、上游：规范件：征求电器件（征求伺服、PLC、变频器、工业PC等）、传动件（征求导轨、滑块、 齿条、联轴器等）、电机类（征求主轴、电机、减速机、谐波减速机等）、五金杂件，非规范件：征求钢板家私、型钢、 铝型材坐褥的机架、表壳、细密零件等原资料供应商；
2、下游：索菲亚、金牌橱柜、欧派、百胜利、全友家私、易高家居、尚品宅配、宜家家居等著名套房家具、办公多具、旅社家具等定造家具坐褥企业以及其他行使规模（如：木门、木地板、木造工艺品、兴办点缀、会展呈现等）
①国际：目前德国半岛电子、意大利和中国事宇宙当先的家具机器坐褥国度。德国豪宕集团环球板式家具机器的龙头企业。意大利比雅斯也很健旺。中国度具机器坐褥企业过程多年不断急速的生长，体量上渐渐酿成追逐的趋向，技巧水准渐渐切近乃至有个别产物超赶国际优秀水准，正在高端市集渐渐杀青进口替换，正在中端市集保留较大的市集份额，
②国内：弘亚、南兴是龙一、龙二，正在国内同业业中不断排名第一，弘亚市占率亏损8%，CR5也不会高，行业鸠集度擢升空间很大。
③弘亚为什么比南兴牛？封边机是弘亚拳头产物，占营收比重超4成，技巧上风庞大、行业名望不变，具有较强的订价本领，因而，毛利高，ROE高。
二、产物和任事细分：① 智能封边机系列（高速智能封边机、激光封边机、柔性封边机、双端封边机、斜边封边机、木门封边机等）；②数控钻系列；③加工核心系列；④数控裁板锯系列；⑤智能就业站及工段主动化；⑥智能筑设管理计划
上表显示①2022比照2021境表正在增加半岛电子，境内正在萎缩（与疫情和欧洲能源紧急闭联）；②加工核心正在增加；③封边机无愧于重点产物称呼；
①坐褥闭节厉重是对板式家具机器配置总成、整机的拼装和调试以及个别非规范件自造，厉重采用“订单坐褥与策划坐褥相联统一保留合理库存”的坐褥形式。本钱细分如下：
人为和筑设用度上升；原资料本钱与营收同步节减；这个很好知道：前者多属固定本钱，后者属于改观本钱。
②、国产替换和走出国门插足国际角逐：弘亚2022国际生意同比增加16.5PCT;
③半岛电子、不要但看房地产不景气就觉着没盼望了：中国事宇宙第一专家具坐褥和出口国；
④、配置均匀应用寿命约 5-8 年，上一轮家具企业本钱开支的顶峰是 2016 年（也是弘亚数控上市年）和 2017 年，算起来板式家具行业依然到了新一轮的置换周期；
言反正传，说说2023Q1和2022年报：先说结果，这是一家好企业！2023Q1很好，球友可能释怀过好这个五一节了：
配景：公司自2016年上市今后，遵照自己财富链延迟需求，先后收购意大Masterwood、王石软件、四川丹齿、亚冠细密等财富链闭系企业；修建了向上延迟， 横向并购的生长构造，酿成了重点零部件、家具筑设装置主动化管理计划及工业呆板人体例集成的财富链协同政策筹备。过去的一年是疫情急急的一年家私，各行各业都收到影响，弘亚亦不不同 。
2、欠债及有息欠债理会:21\22比拟之前，资产欠债率和有息欠债率上涨很大：刊行6亿可转债。
3、收益（EBIT）理会：2022同比2021本钱上升、毛利低重，固然压缩了收拾用度，但是，息税前利润自22.66%低重到19.54%
4、现金流理会：筹办行为净现金流为正且大，现金丰裕；筹资多付（分红）少正（筹资），投资行为阶段性为负：2021、2022须要扩充产能
6、ROE归因:26.34PCT低重到19.2PCT:发卖负增加、资产正增加，筹办效果，资产周更动慢下滑是厉重出处：与疫情和新增产能未落地闭联。
8、2023Q1：营收增8,38PCT、扣非增17.89PCT、现金流更不错，且增速均大于资产增速，ROE同比擢升0.09个百分点。
危害提示：雪球里任何用户或者嘉宾的谈话，都有其特定态度，投资决议须要设备正在独立思虑之上半岛电子家私幼而美～～弘亚数控：国内第一国际一流的家具修造设备供应商
